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第8部分（第1页）

1993年12月28日，经深圳市工商行政管理局批准，“深圳万科企业股份有限公司”更名为“万科企业股份有限公司”。

2007年初，王石在接受一次媒体采访时就自己的上述财富观做了进一步表示：“我的财产可以算给你：房子值200万，股票大概值200万，存款有200万，全部财产600万。很多人以为我是万科的老板，但我实际是个职业经理人。我是富人不是富豪，其中一个原因是，名利这两个东西，是鱼与熊掌不能兼得的关系。”

王石甚至调侃地说，“如果成了富豪，我会不会修祖坟娶小老婆？我怕自己把握不住自己。”

王石还就中国的富豪发表了自己的看法。不过这是后话。

后来，在王石的影响下，万科的管理层也放弃了对职工股的拥有。管理层还提议：将职工股成立一个基金，只要在万科的职员，新老都有享用权。

至此，完成股改后的王石和万科管理层，真正地开始了踌躇满志闯天下的征程。随后即出现了本书第一章中所说的万科“第一轮张扩”。

而一个曾是国营的小公司，自此转变为一个基本符合现代企业制度的公众企业，更是在中国企业发展历程上添上了浓重的一笔。

“官商”到职业经理人（1）

“我给自己设定的一个目标就是，通过万科公司的创立和发展，培养出一批适应市场运作的职业经理队伍。我是这个队伍中的一员。人各有所志，我的志愿不是当所有者，而是管理者。中国目前缺少职业经理阶层，但现在的年轻人更想当老板，既当所有者又当管理者。我只想当后者。”

这是王石对万科股份制改革的一段心灵独白。

1。　公众的股份公司

万科股份化改造的成功，不仅改变了万科与自己原有主管上级公司的关系，也使得万科的创始人王石身份发生了某种转变。用一些评论人士的话说，对当时的企业制度改革，万科和王石的体验恐怕要更加深刻一些。

之所以有如此说法，与万科所处的城市——深圳有关。在改革开放之初，深圳是“窗口”和“试验田”，万科长期处于新与旧、创新与保守冲突的最前沿。即使从今天来看，在万科二十几年的历程中，对其发展模式产生根本性作用的，莫过于股份制改造。甚至如同一些权威人士所说，“万科作为一个充满理想主义色彩的企业，其所有的悲欢、荣辱，全系于股份制改造。”而身份一夜之间变成中国第一批股份制企业的总经理，王石可能并没有想到，自己当初只是想摆脱上级公司控制的想法，居然启动了中国国有企业一次深刻而久远的改革。从此，王石不仅获得了自主经营企业的权力，也同时走到中国企业革新求变与寻求进步的最前列。

其实，在1988年4月1日，深圳发展银行在深圳特区证券公司的柜台上开始了中国最早的证券交易，随后深圳市国投和中行证券部相继开业。而万科与深发展、金田、安达、原野则构成了中国证券市场的雏形，被称为早期股市上的“老五家”。那时的深圳与内地相比，虽然人们的钱包略微鼓起来了，但一般人月收入也仅几百元，因而对诸如钱生钱的虚拟概念，从内心深处是怀疑和抵触的。所以，才有了万科股票进菜市场、跻身于卖杂货的小摊上的奇特景象。这是后话。

因而，从万科的股份制改造本身来看，这不能不说是一次中国特色的股份制改造。

事实上，股份制的产生、演进过程极为复杂。股份制公司发轫于17世纪中叶的欧洲，是由合伙制演变而来。最早的股份制公司“英国东印度贸易公司”是以股份制解决海外投资的风险问题。19世纪中叶，英美大规模铁路建设对大量资金的需要，促使股份制企业大大发展起来。至于到了20世纪80年代的中国，股份制改革无形中被赋予了更多、更加沉重的功能。而这也不是本书应该讨论的内容。

再来看看万科股票的一些情况。原现代企业公司以净资产1　324万元折合1　324万股入股，特发的身份则从上级主管公司变为持股30％的第一大股东。1988年12月，万科企业股份有限公司成立后1个月，开始向社会公众发行2　800万元新股。这次发股，比最早发股的深发更进一步：不仅向国内、也向国外公开发行股票，外资股可占25％。王石和万科又一次走在了中国企业改革的最前沿。

最初，万科股票虽然有过几次受欢迎的场景，但主要是采用摊派的方式，共产党员和万科职工及其亲友必须带头购买。大家买股票，并不是以市场意识，而多少有点牺牲精神的意味。

至于欢迎的场景，一次是第一章中我们说过的当时还名不见经传的华为老总任正非，另一次则是万科录像机的合作伙伴——日本索尼公司。

“官商”到职业经理人（2）

后来，在深圳市委机关报《深圳特区报》等多个积极因素的挺力支持下，万科股票终于在深圳开始成为供不应求的紧俏货。深圳证券交易所第一任副总经理禹国刚亲历了当时的情景：

“许多白天在证券部没买到股票的人，晚上就聚集在荔枝公园北面的园岭小区特区证券部周围，一个股票黑市形成了——月光下一边狂热地倒卖股票，一边是政府宣传车用高音喇叭喊话：‘小心受骗，不要参与股票黑市交易。’”

最终，不到一个月万科的股票就全部售罄。新股募集的第一桶金2　800万元，被用来支付首次拍卖土地的地价，使万科这个原本不具备房地产开发资格的企业，由此进入到这个一度被垄断的市场。

后来据业内人士说，那次股市狂潮炒出了一大批百万乃至千万富翁，而人们的理性也被逆转了，对上市公司的效益不再关心，一心只盯着股票的增值功能。

股份制改造及公开发行股票完成之后，万科的股权大大分散。据万科的内部资料显示，当时第一大股东仅持6％的股份，国家股不到10％，法人股仅占11％，是名副其实的公众股份公司。1993年到1997年，其最大股东持股比例始终没有超过9％，而1998年前10名股东持股比例总共为。

与此同时，股份制改革后的万科企业性质也不再是国有企业了，上级领导再也无法对王石的职位说三道四了。后来王石也直言：“万科之所以要搞股份制改造，其中一个原因就是要规避人事危机。而民营企业面临的人事风险是倒转过来的，超稳定结构。”

凭借股份制改造，王石让万科拥有了民营企业超稳定的人事结构。再加上万科特有的一个与众不同之处，即以王石为代表的管理层没有大量持有公司股票，使得万科股份制改造完成的同时，企业的产权和经营权已实现了彻底分离。在随后的数次扩股中，大股东特发的股份一降再降，王石与曾经的“东家”特发的人事关系也就无足轻重了。这也为王石后来长期掌控万科打下了坚实的基础。

就在万科完成股份制改造十年后，《万科周刊》在回顾这段历史时，作了如是评价：“股份制改革是一个打开鸟笼子的过程。”

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